Υπεραποδίδουν τα ομόλογα του Νότου, νέα βελτίωση στα ελληνικά

Τα κρατικά ομόλογα της ευρωπεριφέρειας αποτελούν τους απόλυτους νικητές σήμερα, καθώς η χαλάρωση των προσδοκιών για την οικονομική ανάπτυξη της ευρωζώνης οδηγεί τις εκτιμήσεις για τον πληθωρισμό της περιοχής χαμηλότερα, παρασύροντας έτσι χαμηλότερα και τις αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων.

Ο δείκτης οικονομικών προσδοκιών ZEW έδειξε ότι ενώ οι επενδυτές εξακολουθούν να είναι αισιόδοξοι για τις προοπτικές ανάπτυξης της γερμανικής οικονομίας, το συναίσθημα
επηρεάζεται από την αβεβαιότητα που συνδέεται με τις εμπορικές απειλές του προέδρου Donald Trump.

Αυτό έρχεται να προστεθεί στους άλλους πρόσφατους οικονομικούς δείκτες που δείχνουν ότι ενώ η ανάπτυξη της ευρωζώνης εξακολουθεί να είναι θετική, ωστόσο έχει σταματήσει να "νικά" τις προσδοκίες όπως το έκανε πέρυσι.

Κι αυτό με τη σειρά του ωθεί τις προοπτικές σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής αργότερα στο μέλλον, με τα ομόλογα του Νότου, τα οποία ήταν και οι μεγαλύτεροι ωφελημένοι από το QE της ΕΚΤ, να κερδίζουν σημαντικό έδαφος έναντι των ομολόγων του πυρήνα, παρασύροντας και τα ελληνικά ομόλογα τα οποία τις τελευταίες ημέρες δείχνουν να έχουν ευθυγραμμιστεί με το διεθνές κλίμα.

Έτσι, μετά τη χθεσινή μικρή επιδείνωση λόγω και της ανόδου των αποδόσεων που σημειώθηκε στα ομόλογα της ευρωζώνης ύστερα από τη του Reuters ότι oι φορείς χάραξης πολιτικής της ΕΚΤ μετατοπίζουν τη συζήτησή τους μακριά από το QE και προς την αναμενόμενη πορεία των επιτοκίων, τα ελληνικά ομόλογα σημειώνουν νέα βελτίωση σήμερα, με πτώση των yields και άνοδο των τιμών τους.

Εν τω μεταξύ, το κόστος δανεισμού τη Ιταλίας, της Ισπανίας και της Πορτογαλίας, διαμορφώνεται σε χαμηλά πολλών μηνών, με τις αποδόσεις των 10ετών ισπανικών ομολόγων να υποχωρούν στο χαμηλότερο επίπεδο 14 μηνών και στο 1,296% ενώ το spread τους έναντι των γερμανικών αγγίζει χαμηλό ενός μηνός.

Η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου διαμορφώνεται στο 4,170% με πτώση της τάξης του 0,60% και το yield στο 5ετές στο 3,452% με πτώση 1% από χθες.

Ο τζίρος αν και έχει μειώσει ρυθμούς από τα... 100στάρια που σημείωνε σε ημερήσια βάση την περασμένη εβδομάδα, ωστόσο συνεχίζει να διαμορφώνεται σε ικανοποιητικά επίπεδα, και σε πολύ υψηλότερα σε σχέση με αυτά του διαστήματος Ιανουαρίου-Φεβρουαρίου. Χθες διαμορφώθηκε στα 32 εκατ. ευρώ, με το μεγαλύτερο μέρος (23 εκατ. ευρώ) να είναι εντολές αγοράς, φέρνοντας τον τζίρο του Μαρτίου έως σήμερα πάνω από τα 670 εκατ. ευρώ και στο υψηλότερο επίπεδο (μηνός) από τον Οκτώβριο του 2014.

Ελευθερία Κούρταλη

 capital.gr