Μασούτης: Πώς μπήκε "σφήνα" για εξαγορά της Κρητικός

 

Του Γιώργου Λαμπίρη

Δεύτερη φορά κάθονται στο ίδιο τραπέζι ο διευθύνων σύμβουλος της Μασούτης, Γιάννης Μασούτης και ο διευθύνων σύμβουλος της Κρητικός, Άγγελος Κρητικός την τελευταία διετία. Αντικείμενο της συζήτησης είναι οι διαπραγματεύσεις περί εξαγοράς της αλυσίδας σούπερ μάρκετ Κρητικός από τη Μασούτης.

Οι πρώτες συζητήσεις έγιναν το 2023, όταν το τίμημα που ζητούσε τότε η Κρητικός από τη Μασούτης υπερέβαινε τα 230 εκατομμύρια ευρώ. Σήμερα τα δεδομένα είναι εντελώς διαφορετικά και η κάθε πλευρά έχει τους δικούς της λόγους να συζητά ενδεχόμενη συμφωνία. Καθοριστικό ρόλο στην όποια συμφωνία θα έχει η πρόθεση του Γιάννη Μασούτη να βρεθεί πιο κοντά στις πρώτες θέσεις της αγοράς, υπερβαίνοντας πιθανώς ακόμα και τη δεύτερη Lidl που εκτιμάται ότι τζιράρει κοντά στα 2 δισεκατομμύρια ευρώ. 

Τα νέα δεδομένα έρχονται μετά από διαπραγματεύσεις που προηγήθηκαν μεταξύ της εισηγμένης Retail & More, η οποία διαχειρίζεται το εμπορικό σήμα και τα καταστήματα Carrefour στην Ελλάδα. Ωστόσο η προσφορά από πλευράς της εν λόγω εταιρείας ήταν σημαντικά χαμηλότερη σε σχέση με το ποσό που συζητάει η Κρητικός. Οι ίδιες πληροφορίες αναφέρουν ότι οι συζητήσεις από πλευράς Retail & More και Carrefour, συμφερόντων του Νίκου Βαρδινογιάννη, δεν βρήκαν πρόσφορο έδαφος.

Σε τι ύψος προσφοράς διαπραγματεύονται οι δύο πλευρές

Αυτή τη φορά οι συζητήσεις με τη Μασούτης γίνονται σε επίπεδο διαπραγμάτευσης μεταξύ 120 έως και 150 εκατομμυρίων ευρώ σύμφωνα με πηγές που έχουν γνώση του θέματος. Την ίδια στιγμή, κρίσιμο παράγοντα για την εξέλιξη των συζητήσεων που γίνονται διαδραματίζει το γεγονός ότι η Κρητικός διατηρεί υψηλό δανεισμό και υποχρεώσεις προς τους προμηθευτές και επομένως η πιθανή πώληση θα σημάνει ταυτόχρονα την απαλλαγή των σημερινών ιδιοκτητών από τις υποχρεώσεις αυτές. Το 2023 ο βραχυπρόθεσμος δανεισμός για την Κρητικός ήταν 35,92 εκατομμύρια ευρώ, ο μακροπρόθεσμος δανεισμός 50,6 εκατομμύρια ευρώ, οι υποχρεώσεις προς προμηθευτές ανήλθαν στα 180,36 εκατομμύρια ευρώ. Οι συνολικές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις στην τελευταία οικονομική χρήση για την οποία έχει δημοσιεύσει οικονομικές καταστάσεις η εταιρεία ήταν 118 εκατομμύρια ευρώ και οι συνολικές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 238,94 εκατομμύρια ευρώ. 

Για φέτος ο προβλεπόμενος κύκλος εργασιών της Κρητικός είναι στα επίπεδα των 780 εκατομμυρίων ευρώ από 703,78 εκατομμύρια ευρώ το 2023. Επιπλέον, το ποσοστό περιθωρίου καθαρού κέρδους μετά από φόρους ήταν μόλις 0,33% το 2023, στα 2,3 εκατομμύρια ευρώ. Αντίστοιχα ο Μασούτης το 2023 είχε τζίρο 1,07 δισεκατομμύρια ευρώ και τα κέρδη μετά από φόρους 6,26 εκατομμύρια ευρώ (ποσοστό περιθωρίου κέρδους 0,59%). Για το 2024 ο τζίρος του Μασούτη υπολογίζεται στα επίπεδα των 1,15 δισεκατομμυρίων ευρώ. 

Τα μακροπρόθεσμα δάνεια για την επιχείρηση της Θεσσαλονίκης ήταν 152 εκατομμύρια το 2023 και τα βραχυπρόθεσμα 76,8 εκατομμύρια ευρώ. Το σύνολο των μακρυπρόθεσμων υποχρεώσεων ανήλθε σε 281,98 εκατομμύρια ευρώ και το σύνολο των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων στα 405,09 εκατομμύρια ευρώ. 

Ο δεύτερος μεγαλύτερος παίκτης στην αγορά;

Μία πιθανή συμφωνία των δύο πλευρών θα οδηγούσε στη δημιουργία πιθανώς του δεύτερου μεγαλύτερου παίκτη στην αγορά (αυτή τη στιγμή είναι η Lidi, η οποία δεν δημοσιεύει ισολογισμό λόγω εταιρικής μορφής). Να σημειωθεί ότι ο Μασούτης διατηρεί πάνω από 350 καταστήματα λιανικής, 16 μεγάλα καταστήματα Grand και 23 καταστήματα χονδρικής Cash & Carry. Σε ό,τι αφορά την Κρητικός, το δίκτυό της αριθμεί περί τα 870 καταστήματα κυρίως μεσαίου και μικρού βεληνεκούς από πλευράς διαθέσιμων τετραγωνικών, εκ των οποίων όμως το μεγαλύτερο μέρος είναι franchise και ένας σημαντικός αριθμός αυτών προήλθε από την εξαγορά του ομίλου Συνεργαζόμενοι Παντοπώλες. Θυμίζουμε ότι μόνο το δίκτυο της Συνεργαζόμενοι Παντοπώλες αριθμούσε 300 καταστήματα franchise υπό τις ταμπέλες Ήλιος, Γρήγορα, Ελληνικά Μάρκετ και Πρόοδος καθώς και 52 εταιρικά καταστήματα, όταν ολοκληρώθηκε η εξαγορά της στη διάρκεια του 2022. 

Εφόσον προχωρήσουν σε συμφωνίες οι δύο πλευρές, η χρηματοδότηση του τιμήματος της συμφωνίας θα γίνει από τραπεζικό δανεισμό. Θα πρέπει ωστόσο να σημειωθεί ότι αμφότερες οι επιχειρήσεις δεν προχωρήσει προς το παρόν στη διενέργεια due diligence. Οι όποιες εξελίξεις σχετικά με το πεδίο των διαπραγματεύσεων αναμένονται εντός των πρώτων μηνών του 2025.  

 https://www.capital.gr/epixeiriseis/3892854/masoutis-pos-mpike-sfina-gia-exagora-tis-kritikos/